开头：华尔街见闻

　　花旗指出，商场仍是部分订价了特朗普胜选的可能性，这标明有关交游风险答复比仍是恶化。分析浮现，投资者若是在选举效果出炉后，适合行情走势作念出投资方案，经常八成取得正面的答复，尤其是在标普500指数和好意思元指数上。花旗保执对好意思股的超配态度。

　　跟着好意思国大选的相近，寰宇投资者的见地齐聚焦在特朗普和哈里斯的浓烈角逐上头。磋议到特朗普的胜算松开，交流“特朗普交游”的订价可能过甚，花旗合计，咫尺是时候对“特朗普交游”赢利了结，并在大选后绝顶存眷好意思股和好意思元的走势。

　　本周稍早前，花旗的Dirk Willer分析师团队发布研报指出，商场仍是部分订价了特朗普胜选的可能性，这标明特朗普有关的交游风险答复比仍是恶化。因此，花旗合计投资者应该在一些特朗普导向的头寸上赢利了结，尤其是那些与特朗普战术和人心访问改善有关的钞票。这些钞票自前次非农默契发布以来默契淡雅，但花旗合计，现时的风险答复仍是不再具有劝诱力。

　　花旗在默契中写说念：

特朗普交游在10月份默契相当苍劲，也受到成心的宏不雅顺风鞭策。在这个阶段，风险答复仍是恶化，咱们赓续赢利了结，咫尺对咱们的金融股逾额默契交游进行赢利了结。

领先，若是哈里斯仍然八成胜出，鉴于民调仍然非常接近，商场可能会订价虚伪效果。其次，鉴于仍是发生的看成，商场可能出现了过度订价；第三，在量度特朗普若是再次当选总统将会采选的战术行动时，商场也可能存在误判。

　　默契浮现，字据历史数据和商场行动的分析，投资者若是在选举效果出炉后，字据商场的走势来作念出投资方案，经常八成取得正面的答复，尤其是在标普500指数（SPX）和好意思元指数（DXY）上。

　　花旗保执对好意思国股票的超配态度，绝顶是在年底季节性要素和风险价值订价（VRP）信号触发的布景下。花旗合计，尽管商场可能会因为关税问题或利率高潮而出现波动，但这些风险仍是被商场部分订价。

　　好意思国银行股不可了？

　　花旗绝顶提到了好意思国银行股相关于等权重标普500指数的多头头寸，并合计应该关闭这一头寸。

　　这一策略的中枢是预期好意思国银行股的默契会逾越标普500指数中其他股票的平均默契，并据此开导投资头寸以期取得相对收益。该机构筹商部门之前就开导了一个同类投资头寸，从2024年10月10日以来，这个头寸仍是给花旗的寰宇宏不雅策略投资组合带来了1.03%的收益。

　　相关词咫尺，花旗合计应该关闭这个头寸，该机构合计特朗普胜选的可能性仍是被商场过度订价，而骨子的选举效果仍然相当不笃定，因为民调浮现竞争相当接近。在这种情况下，花旗合计赓续执有这个头寸的风险答复比仍是不再劝诱东说念主。

　　存眷好意思股和好意思元

　　花旗合计，尽管商场对特朗普胜选的预期仍是部分反应在股价中，好意思股在年底前仍将默契淡雅。这一乐不雅预期基于两个主要论点：领先，任何干税战术的试验齐需要期间，因此不太可能立即对商场产生负面影响；其次，即使在哈里斯奏效的情况下，惟有不同期为止究诘院，对股市的影响亦然有限的，因为近况的督察对好意思国股票商场来说是积极的。

　　尽管商场牵挂利率高潮可能对股市组成压力，但花旗的分析浮现，利率的急剧高潮并不一定对股市不利。在压力情景下，即使好意思国10年期国债收益率可能高潮30-40个基点，历史数据浮现，这种变动对股市的影响并不赫然，甚而在某些情况下，股市答复可能是正面的。

　　花旗通过VRP信号发现，商场可能战术性超卖，标明商场可能过度反应了选举的不笃定性。他们合计，尽管选举前商场存在不笃定性，但商场浮现出“过于忌惮”的迹象，并可能在选举效果积极时反弹。此外，季节性要素也支持商场在年底前反弹，花旗因此保执对好意思国股票的超配态度。

　　至于好意思元，花旗合计，好意思元兑日元，将更多地受到好意思国大选效果的影响，而不是日本选举或日本央行的战术变动。

　　风险指示及免责要求

　　商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资提议，也未磋议到个别用户稀奇的投资筹算、财务气象或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否允洽其特定气象。据此投资，包袱自夸。

包袱裁剪：郭明煜